Hvordan beskytte porteføljen og målene mot løpende inflasjon?

Inflasjon er den verste skatten da den ofte går ubemerket hen. Høy inflasjon har grepet den globale økonomien, inkludert land som USA, Storbritannia og India, med høye råvarepriser og en enestående mengde stimulanspenger som flyter i disse økonomiene.

How does an investor safeguard his portfolio and goals from high inflation? 

I hovedsak er det to brede måter:

Overstiger inflasjonen handler om å posisjonere porteføljen din til å vokse seg større over en stund og levere avkastning som overstiger inflasjonsraten. Hvis målet ditt er å bygge et korpus for fremtidige utgifter og målet er minst ti år unna, så fungerer denne strategien.

Sikring mot inflasjon fokuserer stort sett på å beskytte forbruket ditt på kort sikt fra økende inflasjon. Det er aktuelt spesielt hvis du nærmer deg pensjonisttilværelsen eller har kortsiktige mål, og gir dermed lite spillerom til å justere porteføljen din eller forbedre inntjeningen.

Først av alt, la oss se på måter å overgå inflasjonen

Adopter aksjer

Under inflasjon går prisene på innsatsvarer vanligvis opp for bedrifter. Hvis et selskap har prissettingskraft, overfører det de høyere kostnadene til kundene og forbedrer topplinjen. Enda bedre, hvis de innoverer for å bekjempe kostnadene og bli produktive, forbedres fortjenesten deres.

Noen virksomheter innen råvarer, dagligvarehandel og energi har også en tendens til å gjøre det bra i perioder med høy inflasjon. Aksjene deres er derfor den beste sikringen mot inflasjon. En diversifisert aksjeporteføljeforvalter blander vanligvis aksjebeholdningen med jevne mellomrom for å utnytte disse mulighetene.

Fører høy inflasjon til lav avkastning?

Vedvarende høy inflasjon påvirker aksjemarkedene negativt – om enn med etterslep. For eksempel, i 2008-09 og 2009-10, var forbrukerinflasjonen oppover 10 %, og i 2010-11 hadde markedet negative 27 %. Tilsvarende var dette tilfellet i 2012-13 og 2013-14 da inflasjonen var tosifret.

Så mens bedrifter drar fordel av prisøkningen på kort sikt, påvirker vedvarende høy inflasjon på lang sikt også forbrukernes etterspørsel og trekker ned bedriftens inntekter.

Det som imidlertid er hjertevarmende er at aksjer over hele verden historisk sett har gått bedre enn inflasjonen på lang sikt. Langsiktig årlig avkastning for Sensex har vært 12-16 % mot det langsiktige gjennomsnittet av KPI-inflasjon på 6-7 %. Det gir en realavkastning på 6-9 % for aksjeinvestorer.

Ta ut kontanter

Ikke hold for mye penger på sidelinjen, spesielt i tider med inflasjon. Etter å ha bygget et nødfond, let etter bedre investeringsvekstmuligheter – ellers mister du i hovedsak kjøpekraften din.

Hvordan sikre seg mot inflasjon?

Inflasjonsindekserte obligasjoner som iboende er strukturert for å gi avkastning med økende inflasjon, er ikke tilgjengelig i det indiske markedet, i motsetning til i USA.

Fond med flytende rente

Så den bedre måten er obligasjonsfond med flytende rente. Inflasjon og renter har en tendens til å gå hånd i hånd. Når inflasjonen stiger mer enn nødvendig, øker bankregulatoren RBI kortsiktige renter for å kontrollere etterspørselen. RBI har allerede startet prosessen ved å heve den politiske reporenten med 90 basispunkter, over to møter.

Flytende rentefond investerer i obligasjoner hvis kupongrenter er knyttet til referanserenter. De har en tendens til å gjøre det bra på kort sikt når inflasjonsratene er høyere.

Så en del av pensjonsfondene og de som gjelder andre kortsiktige mål – spesielt som brukes til inntektsgenerering kan parkeres i disse midlene.

Internasjonale fond

Økende inflasjon i den innenlandske økonomien kan være en velsignelse for internasjonale aksjeinvestorer, hvis investeringer i utenlandsk valuta blir konvertert til flere rupier. Dette skjer på grunn av svekkelsen av rupien mot dollar eller euro.

Det kan imidlertid hende at det å investere kun for valutaarbitrage ikke fungerer (for eksempel, hva om virksomheten i et land lider?). Så invester hvis du har et økonomisk mål knyttet til utenlandsk valuta som (et barns utenlandske utdanning).

Hva med gull og eiendom?

Gull er populært sett ansett som den beste sikringen mot inflasjon. I løpet av årene har den imidlertid blitt for flyktig, og rekorden mot inflasjon har vært så som så.

Mens eiendomsinvestorer drar nytte av stigende husleie og eiendomsverdier under inflasjon, skader vedvarende inflasjon også etterspørselen etter eiendommer, slik den gjorde under den Covid-drevne nedturen.

EN Historisk kontekst om inflasjon og hva er det neste?

Enhver formueskapingsstrategi krever realistiske forutsetninger om inflasjonsforventninger. Det fungerer som grenseverdien for porteføljeavkastningen å krysse, for å bevare rikdommen.

Forbrukerinflasjonen har vært i gjennomsnitt 7 prosent siden 1990-tallet. Tidligere hadde India vært vitne til høy inflasjon på grunn av oljesjokket i 1973, da prisene økte med over 250 prosent. Med stor avhengighet av oljeimport, vil landet fortsette å ha sine ringvirkninger når oljeprisen går opp.

Mens RBI har øvre toleransenivåer på 6 prosent, kan det være fornuftig å ta med 7 % forbrukerinflasjon mens du utarbeider investeringsstrategier.

Ta bort

Denne artikkelen ble først publisert på moneycontrol.com 13. juni 2022 her