hva de er og hvordan de fungerer

EN Asset-støttet sikkerhet, ABS, det er en finansielt instrument sikret med flere reelle kreditter inkludert i en enkelt finansiell sikkerhet.

Lån brukt som sikkerhet er vanligvis finansielle eller reelle eiendeler som, tatt individuelt, ikke ville være lett omsettelige fordi de er illikvide.

Driften ligner på forpliktelsersom disse også instrumenter de betaler et visst beløp på faste datoer, til fast eller variabel rente.

ABS kan betraktes som en spesiell type forpliktelser utstedt mot verdipapiriseringstransaksjoner.

Verdipapirisering i Asset Backed Securities

Der verdipapirisering er en finansiell teknikk som brukes til å transformere en banks lån til likvide obligasjoner. For å kunne overføre dem til et spesielt kjøretøyfirma, a spvog deretter bytte dem på marked sekundær.

I Italia er denne prosedyren styrt av lov 130/1999. Senere endret i artikkel 7 med tillegg av artikkel 7-bis og 7-ter 14. mai 2005.

Verdipapiriseringsprosessen kan dekomponeres i tre stadier grunnleggende:

• en bank eller finansinstitusjon, kalt opphavsmannskiller en serie lån med ensartede egenskaper fra balansen og danner en portefølje med disse;
• opphavsmannens portefølje overføres til et spesielt opprettet kjøretøyselskap;
• SPV finansierer kjøp av lån gjennom utstedelse av obligasjoner dekket av eiendelene som inngår i den ervervede porteføljen.

De utstedte verdipapirene kommer ofte fra et av de internasjonale byråene rangeringer forhøyet takket være den såkalte kredittforbedring.

Dette består av et initiativ tatt av opphavsmannen for å motvirke risikoen for negativ ytelse av de tildelte lånene og dermed redusere risikoen for tap, og også forbedre dømmekraften til rangeringer.

Tilfellet av verdipapirisering av boliglån er den hyppigste, men andre kredittformer er også inkludert i ABS. De hyppigste er:

• kreditter for kjøp av biler;
• boliglån;
• bankkreditter;
• forbrukerkreditter;
• leasing;
• kredittkortbetalingsstrømmer og kundefordringer.

Forskjellen mellom Asset Backed Securities og tradisjonelle obligasjoner

Hoved forskjell mellom Asset Backed Securities og kommuner forpliktelser det må søkes i det faktum at utbetalingen av kupongen til ABS er nært knyttet til den gode ytelsen til kredittene, både i den betalte delen og i tilbakebetalingsdelen.

Det er på dette tidspunktet den viktigste ligger Fare Av disse finansielle virkemidler. I tilfelle det ikke er noen total eller delvis innkreving av fordringene til støtte for ABS, vil sistnevnte ikke bli tilbakebetalt helt eller delvis.

Nettopp for å redusere denne faren er garantibeløpet ofte høyere enn den nominelle verdien av forpliktelser utstedt.

ABS-obligasjoner i Italia

ABS er en type forpliktelser ganske nytt for marked italiensk.

Borsa Italiana har pålagt en rekke minstekrav som ABS må ha for å bli tatt opp til notering.

Blant disse nevner vi de viktigste:

• Fremragende residual, dvs. den gjenværende nominelle verdien av ABS må være minst lik 50 millioner euro.
• Tilstrekkelig formidling til offentligheten eller profesjonelle investorer for å sikre regelmessig funksjon av marked.
• Vurderinger minimum. Rangeringen av er påkrevd Investeringsklassedvs. en rating mellom «AAA» og «BBB-», av hovedbyråene til rangeringer.

I Italia, som allerede delt, driften av verdipapirisering ble regulert av lov av 30. april 1999.

Denne loven bestemmer at fødselen av SPV har som sitt eksklusive selskapsformål implementering av en eller flere verdipapiriseringstransaksjoner.

Denne begrensningen er ment for unngå at innkreving av fordringer er ment for betaling av andre forpliktelser knyttet til aktiviteter som oppsto senere og av annen karakter.

Hvor ABS-er handles

ABS er forhandlinger på segmentet EuroMOT.

For å beskytte sparere tas ABS med følgende opp til handel kjennetegn:

• hver enkelt emisjon knyttet til en verdipapiriseringstransaksjon må ha en gjenværende nominell verdi på minst 50 millioner euro;
• de må være instrumenter formidles til offentligheten eller til institusjonelle investorer for å garantere at de fungerer regelmessig marked;
• må være gjenstand for løpende evaluering av minst én instans rangeringer;
• likviditet må sikres gjennom inngripen fra en spesialistoperatør.

Fordeler og ulemper

For investoreren fordel med ABS stammer fra den store mengden kreditter som den er dannet av.

Dette betyr en svært fjern mulighet for insolvens for alle skyldnere, som følgelig reduserer den totale risikoen.

I tillegg til dette får spareren en større diversifisering av porteføljen.

Videre kan SPV-ene som plasserer produktene enkelt gjenvinne deler av investeringen ved å selge eiendelene som er brukt som sikkerhet for fordringene.

Til slutt, Asset Backed Securities nyte rangeringer forhøyet.

For kringkastereABS er en rask måte å skaffe likviditet på.

På denne måten klarer disse å finansiere seg raskere enn gjennom tradisjonelle kanaler.

Verdipapiriseringer hjelper også finansinstitusjoner med å forbedre balansen, ettersom de likviderer en del av fordringene som er registrert i balansen.

De ulempe av ABS er likviditeten, som er lavere enn for statlige emisjoner med lik risiko. Selv om kupongene til primtallene vanligvis er høyere.

Det følger av dette at investoren kan finne det vanskelig å selge sine aksjer i ABS videre marked.

Generelt er dette problemet dempet av tilstedeværelsen av den såkalte spesialistsom alltid garanterer en pris på både kjøp og salg.

Hvis du hadde hørt om dette finansielt instrument, men du skjønte ikke helt hvordan det fungerte, la oss håpe det er klarere nå. For å fortsette å dykke inn i verden av finansielle instrumenter og mer generelt av investeringer, få tilgang til fellesskapet av Investherohvor du kan finne mer informasjon og fritt sammenligne deg med andre investorer.